美国大选会带来哪些投资机会?

美股研究社 | 2020-10-17 09:24:35

来源  富途资讯
贝莱德全球首席投资策略师Mike Pyle在近期发布的投资报告中表示,11月美国总统大选的不同结果可能产生截然不同的政策影响。

那么,这对股市而言意味着什么?

Pyle认为,投资者不应简单预测整体市场走向,而要聚焦到受大选影响最大的资产类别和行业,如能源、科技和医疗保健行业。

从目前的民意来看,美国前副总统拜登当选下任总统的概率(约62.9%)仍然较大,相比来看,特朗普胜选概率约为34.6%。

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Pyle表示,如果拜登胜出,民主党取得参议院控制权,可能会加速正在进行的可持续发展投资浪潮。

从政策主张上看,拜登关于气候的政策主要集中在四个领域:电力、运输、建筑及研发支出。

电力及能源

根据美国能源信息署(EIA)的数据,再生能源发电比例在美国稳步增长,由2010年的10%增至2019年的17%。

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如果民主党在参众两院均取得压倒性胜利,则可能通过延长和扩大可再生能源及其他零碳工业来源(例如碳封存)的税收抵免措施,加快电力行业的减碳进程。

此外,拜登竞选团队还提出会投入大量资源以减少交通部门的排放量,并改造商业及市政建筑以提高能源效率。太阳能等行业可能已经在清洁能源转型中获得利好,Pyle表示,节能科技及海上风力发电也存在很好的投资机会。

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主要的问题是,假如拜登当选,在他的气候政策提案中,有多少会成为现实?

民主党在参众两院均大获全胜,有望大幅增加对清洁能源的公共投资。假如拜登胜出,但民主党没能完全取得参众两院控制权,财政开支将会受到更大的限制。

在监管方面,也可能出现很多变化,例如收紧油气勘探、生产及运输的规定;取缔钻探和管道许可可能会限制美国页岩气供应并推高油价,尤其是在经济复苏需求回升的情况下。

然而,由于交通部门加速向清洁能源转型,油价的飙升可能无法持续。鉴于可持续发展带来的结构性转变,Pyle认为,无论总统大选结果如何,可再生能源数字基础设施交通等领域的市场机遇都将被看好。

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科技

2020年,持续领涨的科技行业也是关注焦点。

对数据隐私及市场力量的担忧,使得科技监管成为两党日渐重视的领域。然而,拜登政府可能会带来更严格的反垄断审查,包括围绕薪酬及平台权力等问题。

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图片来源:Marketwatch

假如民主党大获全胜,税收改革尤其会对全球科技巨头带来深远影响。

Pyle认为,整体而言,超大型科技公司面临的监管风险是可控的,因为许多公司已经根据欧洲更严格的数据隐私规定调整了对策。同时,行业内的领军企业可能扩大到更多不同主题的受益者,包括5G产业链

由于软件和半导体行业面临的监管风险较少,并且具有长期增长趋势,因此可能会成为领跑者。部分科技公司也可能受益于清洁能源的转型和能源效率提高的转变。

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医疗保健

Pyle称,假如拜登当选,在其执政的第一年,医疗保健政策可能相对稳定,这一点和奥巴马及特朗普的第一个任期初期相反,因为这是当时政策讨论的主要焦点。

到了2021年,疫情应对、经济复苏和气候相关举措可能会成为优先考虑事项。

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不过,最高法院计划在大选后一周审理一个有关平价医疗法案的案件,可能会使医疗改革的辩论重新成为关注焦点。

无论大选结果如何,遏制药品价格上涨的措施都可能倍受关注。Pyle预计在疫情背景下只会采取适度措施,因为制药商在疫苗研发和疫情应对方面发挥着重要作用。

总体而言,Pyle表示接下来会继续看好医疗器械生命科学诊断公司,以及欧洲的一些多元化大型制药公司

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